В конце декабря глава Нацбанка Украины Шевченко Кирилл Евгеньевич, назначенный на этот пост 16.07.2020 г., дал интервью журналистам «Экономической правды», в котором ответил на несколько острых вопросов, рассказал о планах на возобновление кредитования, об увеличении количества ипотечных кредитов и политике, направленной на укрепление гривны.
Укрепление гривны
Минфин привлек большие средства с рынка заимствований, которые в ближайшее время будут перераспределены через Государственное казначейство. Кирилл Шевченко уверил, что на стоимости гривны это не скажется, поскольку такая система является обычным оборотом денежных средств: они выходят из банковской системы, направляются в казначейство, после чего вновь заходят в банковскую систему. Если в течение этого пути потерь нет, отсутствует и какое-либо влияние на уровень инфляции.
Кроме того, НБУ придерживается политики плавающего курса, и Кирилл Евгеньевич обещает следовать ему, пока занимает пост главы. Недостаточный выкуп излишков валюты существенно укрепляет гривну. Национальный банк не собирается покупать много валюты, он лишь отслеживает соотношение спроса и предложения. Валюту придется выкупать, если спрос превысит предложение. В таком случае это обязательная мера, которая позволит сгладить колебания.
Финансирование бюджета, кредитование
Нацбанк не высказывается в отношении налогово-бюджетных доходов и расходов. Однако у Кирилла Шевченко есть комментарии в отношении некоторых частей закона Украины «О государственном бюджете».
Первый касается неправильного расчета доходов НБУ относительно расходов. По прогнозам банка, основанным на данных за 2020 г., эта сумма будет составлять примерно 21,6 млрд гривен, а в законе предусмотрено 33 млрд гривен. Фактические цифры могут немного отличаться, но расчет Национального банка максимально реалистичен, и никак не может быть выше в 1,5 раза. Это простая арифметика: ожидаемые доходы минус предполагаемые расходы.
Второй – наличие риска развития эффекта вытеснения (роста спроса на деньги на рынке заемных средств). Закон предусматривает, что заимствования на внутреннем рынке достигнут почти 500 млрд гривен. Средняя суточная ликвидность банковской системы составляет 165 млрд (несколько отличается в разные дни). Для заимствования столь солидной суммы нужно переводить долги, которые Украине положено отдать на внутреннем рынке в текущем году, в новые (так называемый Rollover). НБУ предполагает, что абсолютно все долги вновь будут возложены на ОВГЗ (облигации внутреннего государственного займа), а это является чрезмерно оптимистичным предположением. В этом и заключается риск эффекта вытеснения. Чтобы осуществить такое огромное заимствование, Минфину придется конкурировать с бизнесом за банковские ресурсы. Поэтому лучшим инструментом являются ОВГЗ. Но чтобы повысить их привлекательность, придется увеличивать ставки.
Эти 165 млрд можно вложить в кредиты бизнесу. Однако банки выдерживают большие нагрузки, несут операционные затраты, подвержены риск-менеджменту. Они нуждаются в грамотном построении внутренней системы и высококачественных знаниях. Все это влечет за собой расходы. У вкладов в ОВГЗ нет ни рисков, ни дополнительных затрат.
Если доходность облигаций остается на определенном уровне, то для финансирования других сегментов банки будут давать премию за рискованность в зависимости от степени этого риска. А минимальной является как раз ставка ОВГЗ. В связи с этим Кирилл Шевченко видит риск исчерпания запаса, позволяющего снижать процентные ставки. Если это произойдет, банки будут не в состоянии далее уменьшать ставки.
Тем не менее, есть все признаки того, что кредитование начало восстанавливаться. В течение 2020 г. гривневое кредитование бизнеса выросло примерно на 5%. Наибольшая доля приходится на пищевую промышленность, торговые предприятия и сферу поставки электроэнергии. Возобновилось и кредитование физических лиц. Увеличение кредитов составляет порядка 7,3% в год. Самый востребованный сегмент – ипотека.
В случае возникновения эффекта вытеснения задача по восстановлению кредитования может быть затруднена, хотя НБУ имплементирует все возможные регуляции.
Подход к лицензированию банков
У Кирилла Шевченко на этот год несколько приоритетов.
Первый – подготовка государственных банков к приватизации. Эта работа взаимосвязана с проблемой неработающих кредитов (NPL), поскольку их большая часть приходится на государственные банки. В течение третьего квартала 2020 г. доля NPL снизилась с 48,5% до 45,6%, к ноябрю этот показатель составил уже 43,4%. Снижение не столь большое, но это уже положительная динамика.
Для Нацбанка очень важно максимально уменьшить уровень NPL, в перспективе – до 20%. До конца 2022 года планируется сократить неработающие кредиты более чем на 400 млрд гривен. Даже в случае их списания нагрузка на капитал банковской системы будет несущественной.
Чтобы в будущем не возникали «плохие» кредитные отношения, требуется активизация инфраструктуры за пределами НБУ. Это касается судебной системы и правоохранительных органов. Нужно решать вопрос о защите прав кредиторов. Уже ведутся переговоры с МВФ о применении наиболее подходящей для Украины инфраструктуры, которая поможет защитить права кредиторов. На данный момент обсуждаются две идеи: создание отдельной судебной палаты или отдельной судебной институции. Но это не в полномочиях Нацбанка, это законотворческая работа. В стоимость кредитов закладываются риски, связанные с возможными расходами на взыскание залога. Только после урегулирования этого вопроса снизится стоимость кредита.
Следующим шагом, необходимым для реорганизации банковской системы, Кирилл Шевченко называет разделение банков на разные бизнес-модели, что позволит выдавать соответствующие лицензии. На сегодняшний день существует только одна банковская лицензия, по ней работают все банки вне зависимости от их размеров и моделей. Это абсолютно нецелесообразно, например, для банков, которые не имеют корпоративных клиентов и предлагают только услуги потребительского кредитования. В связи с этим планируется начало диверсификации лицензий на банковскую деятельность. Этот вопрос будет обсуждаться с международными партнерами. Имеется множество положительных примеров – от Германии до Соединенных Штатов Америки, где работают земельные, кооперативные и банки с другими видами лицензий. К сожалению, некоторые украинские банки еще не определили свою бизнес-модель. Поскольку это «живой организм», модель может адаптироваться, но на ближайшие 3 года большинство банков уже имеют свои концепции.
Небанковские финансовые рынки
Актуальным является и вопрос в отношении небанковского рынка. НБУ подсчитал, что это касается 2013 участников: финансовых компаний (968), кредитных союзов (322), лизинговых компаний (146), ломбардов (302), страховых (210) и брокеров (65).
Многие из этих участников опасаются, что Национальный банк как новый регулятор небанковского финансового рынка (согласно закону, вступившему в силу 01.07.2020 г.) инициирует массовый вывод организаций с этого рынка. Однако, по словам Кирилла Шевченко, эти беспокойства необоснованны. После тщательного анализа отчетностей установлено, что из упомянутых 2 тысяч небанковских финансовых организаций примерно 500 являются «спящими», т.е. лицензия у них есть, но деятельность не ведется. И больше всего таких лицензий у так называемых компаний-гарантов. Всего таковых 354, а работает лишь 26. Также «спящие» есть среди организаций, предоставляющих факторинговые услуги, – здесь неактивных примерно третья часть.
Сегодня кардинальные изменения не вводятся, Национальный банк работает во взаимодействии с небанковским рынком, чтобы заложить новый фундамент его правильного регулирования. Новации будут вводиться постепенно. Основная цель – сделать структуру собственности всех учреждений прозрачной, поскольку она «непрозрачная» у 70–80% компаний. Планируется упростить процесс лицензирования, ввести термин «рыночное поведение» и реализовать в надзоре риск-ориентированный подход. Будет строго контролироваться поведение финансовых учреждений по отношению к клиентам. В результате данный рынок обретет высокую степень доверия. Среди реальных шагов, сделанных уже сегодня, можно отметить обращение налоговой инспекции в Министерство финансов с просьбой позволить страховым компаниям рассматривать события, находящиеся в их компетенции, дистанционно.
Международный валютный фонд
Миссия МВФ работала в дистанционном формате, первые переговоры прошли в конце декабря и продолжились в январе. Такое разделение проведено с целью ускорения финального решения Совета директоров.
Большое значение для НБУ имеет продолжение реализации антикоррупционных реформ, поскольку степень защиты прав кредитора во многом зависит от работы органов правопорядка и судебной системы. При ненадлежащем функционировании антикоррупционной инфраструктуры защищать права кредиторов крайне сложно.
Министр финансов Сергей Марченко после назначения на пост сообщал, что хочет погасить все долги перед МВФ и завершить сотрудничество с ним к 2022 г. Кирилл Шевченко отметил, что Нацбанк не ставит цель прекращать отношения с МФВ, как и с другими финансовыми институтами. Один из основных приоритетов Украины – выбрать «лучшего» кредитора, т.е. максимально выгодные для страны условия кредитования. Например, как это происходит с корпорациями: чем выше качество бизнеса и корпоративного управления, тем более часто отдают предпочтение данной корпорации. С международными кредиторами устанавливается аналогичный принцип отношений: чем лучше управление в стране, чем выше у нее показатели, тем больше шансов на то, что кредиторов будет несколько, и появится возможность выбирать между ними.
В любом случае основная цель Нацбанка – стабильность Украины в монетарном и фискальном направлениях. Чтобы это стало реальностью, предстоит проделать большой объем работы в секторе экономики.
Новости от АиФ.ua в Telegram. Подписывайтесь на наш канал https://t.me/aif_ukraine.